Что такое биткоин опционы-простыми словами и как ты можешь на них зарабатывать

Накануне халвинга биткоина произошла интересная вещь: уровень открытого интереса и объем торгов биткоин-опционами начал расти, как на дрожжах и на отдельных институциональных биржах подскочил более чем в сотню раз. Достаточно сказать, что если в 2019 году открытый интерес по биткоин-опционам составлял 100-600 млн в месяц, то сейчас он превышает 1,3 млрд долларов. Чем всем вдруг так стали интересны биткоин-опционы и как вы можете на них заработать? Давайте разберемся.

Что такое биткоин-опционы?

Давайте начнем с самых азов. Опцион это финансовый контракт, по которому:

  • продавец обязан продать определенное количество активов по зафиксированной цене исполнения (страйк-цене) в определенную дату в будущем (срок экспирации). Цена исполнения закрепляется в момент создания контракта и в дальнейшем ее нельзя изменить;

  • покупатель получает право (не обязательное) выкупить данный актив по зафиксированной цене в будущем. В момент создания контракта он платит продавцу небольшую премию, которая фактически является стоимостью их договора и платой за риск.

В свою очередь, размер премии во многом зависит от соотношения текущей цены актива и цены страйка, ценовой волатильности актива (чем выше волатильность, тем выше премия), а также срока экспирации (чем меньше времени до исполнения, тем ниже премия).

Таким образом, согласно условию опциона, продавец обязан выполнить условия контракта перед покупателем, а покупатель может согласиться на сделку, а может и отказаться, но в любом случае должен заплатить премию. Другими словами, покупатель рискует только суммой премии.

Интересный факт: Контракты, похожие на опционы, известны еще со времен Древней Греции, когда умельцы балансировали будущей ценой на оливки, в зависимости от ожиданий урожая. Также широко известны опционы на луковицы тюльпанов во время тюльпаномании 1630-х годов. Но если говорить про современные опционы, то все дороги ведут на Чикагскую биржу опционов CBOE, основанную в 1973 году, на которую приходится ~50% торговли опционами в США.

Какие бывают опционы

  • колл-опцион — приобретая опцион-колл, вы получаете право купить актив по фиксированной страйк-цене в определенную дату в будущем. Традиционная тема, такие опционы обычно используются, если вы ожидаете рост цены актива. Если цена будет ниже, то вы можете просто не выкупать контракт и платите только премию;

Пример: вы покупаете колл-опцион на 1 биткоин со страйк-ценой $10 000, экспирацией через 3 месяца и премией 3%. Если через 3 месяца курс биткоина поднимается до $15 000, то вы можете выкупить его за $10 000 (ваша чистая прибыль $5000 – $300 = $4700). Если через 3 месяца курс биткоина падает до $5000, то вы можете отказаться от сделки (в таком случае вы теряете $300, но хорошо закупаетесь на низах на Binance).

  • пут-опцион — приобретая опцион пут, вы получаете право продать актив по фиксированной цене в будущем. Такие опционы используются, если вы ожидаете падение цены актива. Открытую длинную позицию пут можно сравнить с шортом на спотовом рынке. Также ее часто применяют для снижения рисков владением активом, по которому открыт лонг.

Опционы активно используются на традиционных финансовых рынках, например, есть опционы на основные фондовые индексы, акции, металлы и товары (см. опционы на ETF по золоту или опционы на пшеницу с физической поставкой). Есть еще всякая дичь, типа бинарных опционов, которую, в зависимости от религиозных убеждений, можно считать либо азартными играми, либо лохотроном, либо экзотикой, но это не наша история и их мы трогать не будем.

Что касается криптовалютного рынка, то опционы здесь до недавнего времени интересовали довольно узкие слои населения, но в преддвергии халвинга они начали расходиться как горячие пирожки и сейчас туземунят по открытому интересу в десятки и сотни раз, что и заставило меня сейчас написать про них статью. Подробную актуальную аналитику по биткоин-опционам можно посмотреть здесь.

Кто и зачем использует биткоин-опционы

  • инвесторы, трейдеры и спекулянты, которые хотят заработать. Розничные игроки ценят биткоин-опционы прежде всего за их высокую доходность и гибкость, которая открывает множество сценариев применения. Помимо возможности купить актив со скидкой или отказаться от сделки при нежелательном развитии событий, по биткоин-опционам можно открывать короткие позиции с плечом, выступая продавцом контракта и рассчитывая на прибыль с премии, будучи уверенным, что покупатель откажется от сделки. Или, например, покупать биткоин в споте одновременно с пут-опционом, чтобы снизить риски владения криптой и обезопасить себя от падения цены;

  • майнеры — они используют опционы, чтобы зафиксировать цену добытых в будущем биткоинов, хеджировать риски на случай падения цены и оптимизировать производственные затраты. Долю майнеров на рынке сложно оценить, но по различным оценкам она резко увеличилась на фоне халвинга;

  • институционалы — их активность в последнее время увеличивается в геометрической прогрессии, о чем говорит статистика на том же CME и Bakkt. Например, рост открытого интереса на CME за пару недель до халвинга вырос с 1 млн до 10 млн долларов, а еще за месяц — с 10 млн до 170 млн долларов, так что его доля по OI уже превышает 14%.

Есть мнение, что рост популярности биткоин-опционов сделает криптовалютный рынок более ликвидным, позволит крупным инвесторам зайти в биткоин с минимальными рисками, а также снизить давление на цену от продаж майнерами. С другой стороны, влияние майнеров наоборот может снизиться (они получают меньше вознаграждения) в пользу крупных криптобирж (они получают больше комиссий), но это уже другая история.

Где можно торговать биткоин-опционами?

  • Deribit — самая крупная и популярная площадка для торговли биткоин-опционами с открытым интересом более 1 млрд долларов, которая долгое время была почти монополистом на рынке. Сейчас, с ростом интереса к опционам со стороны институциональных инвесторов, доля Deribit немного снизилась и составляет ~90% по объему торгов и ~80% по открытому интересу. Является биржей для продвинутых пользователей, где можно торговать колл и пут опционами на биткоин и эфириум сроком до полугода и с плечом до x10. Для любителей есть бесплатная демо-песочница, чтобы попробовать.

  • Binance Options — упрощенный вариант биткоин-опционов, который больше подойдет начинающим розничным трейдерам. Здесь можно найти более простые и интуитивно-понятные краткосрочные опционы, размер контракта от 0,001 BTC, срок действия 10 минут/30 минут/1 час/8 часов/1 день, исполнение в любое время до экспирации. Из особенностей стоит выделить сниженный порог входа, расчеты в USDT, отсутствие ордербука и что нет необходимости в физической поставке актива.

Кроме того, почетного упоминания заслуживает OKEx (занимает второе место по открытому интересу с долей ~7%), а также крупные регулируемые биржи, типа LedgerX, CME и Bakkt (доля 4-5%). Ну, и конечно, не забываем, что о своих планах выйти на рынок опционов также заявляли такие биржи как BitMEX и Bitfinex.

Что же в итоге?

Биткоин-опционы — интересные финансовые инструменты, которые в умелых руках позволяют заработать хорошие деньги и обезопасить себя от нежелательных поворотов рынка. На первый взгляд они могут показаться достаточно сложными и непонятными, поэтому для начала я советую пройти обучение в сообществе Golden Island и попробовать себя в упрощенных опционах на Binance.

Если же вы хотите зарабатывать на биткоине на полном пассиве даже без знаний и опыта, то рекомендую воспользоваться торговым алгоритмом, который повторяет сделки крупных игроков рынка по паре BTC/USDT, чтобы вовремя фиксировать прибыль на хаях и перезаходить в монету на низах на автомате без вашего участия. Получается такой умный холд в стиле китов. Чтобы узнать подробности, пишите мне в личные сообщения ВКонтакте и в Telegram.